저번주 금요일 쯤에 실리콘밸리은행 (Sillicon Valley Bank, SVB)가 파산하는 일이 있었다. 어떻게 은행이 파산하게 된 걸까? 은행이 파산한 과정이 궁금해서 그 과정을 조사해보게 되었다. 아래의 과정으로 실리콘밸리은행은 파산하게 되었다.
SVB는 1983년에 설립된 회사로 실리콘밸리의 스타트업들, 벤쳐 캐피털 등이 주요 고객으로 있는 은행이다.
1. 연준의 금리 인상
연준은 인플레이션 억제를 위해서 작년부터 금리를 올리고 있었다. 금리가 높아지면 투자자들은 위험 회피 성향이 강해지게 되는데 이로 인해 SVB의 주요 고객인 테크 관련 회사들에 부담이 작용하게 되었다.
2. SVB의 고객사들이 현금 경색을 겪게 됨
고금리가 많은 스타트업들의 IPO(기업공개)를 중단하게 만들고, 자금 조달을 어렵게 만들면서 SVB의 고객사들이 은행으로부터 현금을 인출하기 시작하였다. SVB는 현금 조달을 위해 방법을 찾기 시작하였다.
3. 은행이 가지고 있던 채권 포트폴리오를 팔게 됨
현금 조달을 위해 수요일에 SVB는 대부분 미국 국채로 구성된 210억 달러의 채권 포트폴리오를 팔게 되었다. 포트폴리오는 10년물 국채의 이자율인 3.9%보다 낮은 약 1.79%의 수익을 기록하고 있었다. SVB는 18억 달러 정도의 손해를 보게 되었다. SVB는 이를 메꾸기 위해 주식 매각을 발표하게 되었다.
4. SVB의 주식 매각 발표
SVB는 목요일에 22.5억 달러 정도의 보통주와 전환우선주를 팔아서 손해를 메꾸기로 발표하였다. 예금 인출이 더 많은 자본 조달을 불러올 것을 걱정한 투자자들이 주식을 매도하면서 목요일에 SVB의 주가는 60% 정도 폭락하였다.
5. SVB의 주식 가격 폭락
일부 SVB 고객사들은 Peter Thiel's Founders Fund와 같은 벤쳐 캐피탈 회사로부터 조언을 받아 현금을 인출하였다. 투자자들은 현금 인출로 인해 추가적으로 자금 조달이 필요하게 될 것에 겁을 먹게 되었고 주가의 폭락으로 이어졌다. SVB가 주식을 매각해서 자금을 조달하려는 시도는 실패하게 되었다.
6. SVB가 법정관리에 들어감
금요일에 SVB는 회사를 매각하는 방법 등 다른 방식으로 자금을 조달하는 방식을 고려하게 되었다. 하지만, FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation)은 SVB가 법정관리 하에 들어갔다고 발표하게 되었다.
---
이후
SVB의 파산 이후 다음주 월요일인 오늘 Signautre Bank도 비슷한 과정으로 파산하게 되었다. 원래는 예금 보험이 적용되는 한도인 25만불까지의 예금에 대해서 보장이 되는데, 미국 정부는 두 은행의 예금자들에 대해서 예금 전체를 보호하겠다라고 발표하였다.